热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 cms-style="font-L"> 周五（7月17日）上海原油价格暴跌，主力合约SC2009，以300.7元/桶收盘，暴跌1.64%。近期，主要产油国打算限制减产措施，几个国家的新冠病例剧增，环绕燃料市场需求全球性衰退的不确定性加剧，令其油价短线面对的消息传递风险有所增加。周四美国报告最少追加7.5万例新冠肺炎病例，创下单日追加纪录高位。
分析师预计，油价仍将保持在每桶40-45美元的区间，原因是美国部分供应将要完全恢复，而且为了遏止新冠疫情有可能必须新的实行封锁措施，这将给燃料市场需求带给不确定性。澳洲联邦银行（CBA）的大宗商品分析师VivekDhar回应，目前市场的问题是，价格早已超过了担忧美国供应不会完全恢复的水平。 期货合约和成交价情况一览 上海国际能源交易中心成交价情况2020年7月17日（周五） 交易综述与交易策略 上海原油价格暴跌，主力合约SC2009，以300.7元/桶收盘，暴跌1.64%。全部合约成交价139860手，持仓减少3657手至131750手。
主力合约成交价83421手，持仓减少5510手至55941手。 交易逻辑：环绕燃料市场需求全球性衰退的不确定性加剧，令其油价短线面对的消息传递风险有所增加。 支撑位：美油35关口获得承托；INE原油260关口遗承托。
阻力位：INE原油300关口遗阻力； 美原油 45关口阻力强大。 交易策略：短线基本面多机各有，空头建议东面300做空，多头建议东面250做到多。 中国及海外消息 【伊拉克正在希望增加出口以构建减产目标】 ①周四伊拉克国有石油销售公司（SOMO）回应，由于伊拉克企图几乎遵从OPEC+协议规定的石油生产配额，因此伊拉克正在缩减其石油出口； ②据消息人士称之为，SOMO已通报最少6个亚洲石油买家，它将仍然供应此前商定的8月份原油量。一些人被告诉，他们会获得任何石油，但将获得他们在9月份表示同意出售的石油。
其他公司则被告诉，他们将在8月份接到合约金额的部分款项； ③伊拉克是不受3月份油价下跌压制最相当严重的产油国之一，因为该国的开支相当严重倚赖石油收益。当时，伊拉克石油部长敦促OPEC首脑开会一次尤其会议，辩论一切有可能的办法，挽回油价下降的趋势。
事实证明，最差的办法是大幅度缩减产量； ④作为OPEC第二大产油国，伊拉克也被迫大幅度减产，但事实证明，遵从新的产量配额对该国来说极具挑战性； ⑤伊拉克连同尼日利亚和安哥拉，再行一次沦为拖后腿的国家，促成沙特威胁说道，如果他们不遵从，就不会发动另一场价格战； ⑥今年6月，伊拉克政府已拒绝埃克森、英国石油和卢克石油等经营其仅次于油田的外国公司将产量再行增加数十万桶/日。在7月、8月和9月他不仅必须达成协议减产配额，还要更进一步缩减，以填补5月和6月的缺口。
【成品油禁售调整沉没概率较小批发市场展现出更为低迷】 据数据监测模型表明，截至7月16日收盘，国内第5个工作日参照原油变化率为1.14%，对应汽柴油下调36元/吨。由于目前的测算幅度未符合50元/吨的调价必要条件，且近期原油价格沿袭波动走势的可能性很大，故目前来看，7月24日24时，国内成品油零售禁售调整沉没的概率较小。当然，由于距离本周期调价窗口打开仍有5个工作日，若后期国际原油上攻陷局顺利，亦不回避压线下调的可能性。
（卓创） 【上半年全社会用电量同比上升1.3%，比一季度降幅收窄5.2个百分点】 7月17日，国家能源局举行三季度网上新闻发布会。从消费外侧看，转入二季度，能源消费量显著回落，电力和天然气消费量持续增长，早已多达去年同期水平，成品油消费逐步转好。用电量较慢快速增长，一季度全社会用电量同比上升6.5%，从4月份起，用电量同比构建于是以快速增长，增长速度逐月提升，由4月份的0.7%回落到5月份的4.6%、6月份的6.1%，上半年总计用电量同比上升1.3%，比一季度降幅收窄5.2个百分点。
（国家能源局） 【沙特5月原油出口较前月减半逾四成，降到近10年低点】 ①官方数据周四表明，5月沙特（沙乌地）阿拉伯原油出口降到602万桶/日，为2010年10月以来最低水平。 ②根据原油市场数据供应机构--牵头的组织数据倡议（JODI），沙特5月原油出口较4月的1023.7万桶/日增加41.2%。 ③还包括原油和油品在内，沙特5月所有石油出口较4月的1134万桶/日增至748万桶/日。
④沙特5月原油产量较前月增加近30%，降到849万桶/日，为2010年12月以来低于。 ⑤月度出口数据是由利雅得及其他石油输出国组织（OPEC）成员国获取给JODI，由JODI发布在其网站。 【OPEC对于近期市场需求衰退所持认同态度，但是仍须要警觉疫情造成消费市场需求方式的永久转变】 ①俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克（AlexanderNovak）周四回应，下个月全球石油市场需求将贞着完全恢复，上升至较疫情之前上升严重不足10%的水平； ②根据诺瓦克的众说纷纭，全球原油市场需求在4月份上升了25%，因为掌控疫情蔓延到而采行的容许措施，但是现在市场需求早已渐渐的衰退； ③OPEC或许表示同意这一观点。OPEC表示同意在8月1日限制对过去几个月所原作的减产计划，并预计市场需求将适当提升； ④俄罗斯指出OPEC+成员国8月份生产的额外石油将由每个国家在国内消费，而不是出口。
诺瓦克否认，俄罗斯将有能力在8月份消费任何额外的产品； ⑤此前沙特方面也回应，随着夏季空调用油发电量减少，该国的石油消费将减少50万桶/日； ⑥不过壳牌首席执行官本·范·伯登（BenvanBeurden）回应：全球经济和石油市场需求很有可能会呈圆形V型衰退，因为疫情压制能源需求将持续数年； ⑦伯登认为，虽然汽油市场需求因个人交通工具用于的减少而衰退，但即使疫情消失，能源需求和部分流动性市场需求将之后上升。 【进口量上升和炼厂市场需求平稳推展美原油库存上升】 ①美国能源情报署（EIA）的数据表明，由于进口量上升和炼厂市场需求平稳，在截至7月10日的一周，美国原油库存大幅度上升； ②EIA数据表明，在截至7月10日的一周中，商业原油库存上升749万桶，至5.369亿桶，使五年平均值盈余收窄至16.6%； ③另有13万桶石油流向战略石油储备库（SPR）。
这是自4月下旬以来大于的涨幅，当时美国能源部开始向生产商租赁SPR空间，以减轻相当严重的存储紧缺； ④美国大部分原油铁矿集中于在美国墨西哥湾沿岸，该地区库存上升790万桶，至3.0112亿桶。美国西海岸库存本周增加146万桶，至5475万桶； ⑤原油供应的增加在相当大程度上是基于进口的急遽增加。入境原油产量上升至557万桶/日，较上周增加183万桶/日，为截至5月15日当周以来的最低水平。
与此同时，原油出口量减少16万桶/日，至254万桶/日，使所有液态石油的净进口均衡超过-？7.5万桶/日，使美国自截至5月8日那一周以来首次沦为清净出口国； ⑦炼油利用率上升至78.1%，较前一周下降0.6个百分点，但原油清净投放增加4万桶/日，至1431万桶/日，完结了倒数8周的快速增长，因炼油厂市场需求的季节性回升。 【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹称之为，欧佩克+减产协议将持续至2022年。原油减产期限有可能多达两年。
欧佩克+本可以早对病毒作出反应，在3月6日会议后感觉很哀伤】 【牵头石油数据库JODI：沙特5月原油产量环比上升352.1万桶/日至848.6万桶/日。沙特5月原油及成品油出口规模748万桶/日。
沙特5月原油库存快速增长405.9万桶至1.48亿桶】 【国资委称之为，石油石化企业6月当月净利润同比快速增长7.9%，年内月度效益首次构建于是以快速增长】 原油与大类资产相关性 机构观点 【华泰期货：油市转入较低波动亲率阶段】 目前原油市场转入到了较低波动亲率的时期，不管是单边、月劣还是降解价差的方向性皆不显著，交易员转入了所谓“假期状态”，我们指出这与当前基本面的僵局必要涉及，不管是供给还是市场需求对油价目前的驱动皆较强，经过二季度市场的轻微波动与暴力再行均衡之后，三季度原油市场转入到比较均衡的去库存阶段，但就目前俩看，由于疫情影响，当前市场需求的衰退仍然十分较慢，库存去化仍然十分较慢，这造成了油价上下两难，一方面OPEC的控盘让油价很难暴跌，但天亮的库存与不振市场需求又让油价声浪的可玩性十分大，我们指出当前能让油市波动亲率重返的因素不能是地缘政治或者其他黑天鹅事件。 【荷兰壳牌石油公司回应，全球经济很难经常出现悲观人士所预期的“V”形衰退，因此石油市场需求前景也依然不毕竟悲观】 全球疫情当前仍在高峰之中，此后还有可能有持续重复，而即使疫情证实开始全面消失，民间的上下班市场需求也不会在之后非常长时间内之后受到遏止，而这之后也意味著能源需求的完全恢复将是一个漫长而重复的过程，在未来数年内，石油的市场需求展现出都会持续高于趋势水平。 【惠誉：欧佩克+表示同意减少减产将反对市场逐步再行均衡并协助减少价格波动。
预计欧佩克+之后分阶段调整两年期减产协议，以防止大规模供应不足或严重不足。油价持续衰退各不相同市场需求完全恢复、库存正常化以及经济衰退速度。
】 【美国议会选举结果可能会要求额外500万桶/日原油产量的下落】 ①美国议会选举可能会对油市南北产生影响。此前有消息称之为，如果拜登被选为，该政府的外交政策方法将与特朗普政府有所不同，并有可能自由选择对伊朗和委内瑞拉等产油国展开更好的谈判和更加较少的制裁； ②伊朗，委内瑞拉和利比亚——目前不不受减产容许的三个OPEC成员国——近年来，由于利比亚内战和美国对伊朗和委内瑞拉石油出口的制裁更加严苛，其石油生产和出口都经常出现了瓦解； ③多达，利比亚内战和美国制裁使得这三个产油国的总产量较过去20年中各自的峰值增加了近500万桶/日； ④但如果拜登在11月获得胜利，拜登政府很可能会在委内瑞拉谋求通过谈判构建政治过渡性、在伊朗谋求达成协议新的核协议、在利比亚推展完结战争，这可能会使得部分产量重回市场，这将对油市包含利空； ⑤据报，在美国于2018年撤离伊朗核协议以及美国政府对委内瑞拉实行制裁之后的过去两年中，特朗普政府有效地助长了伊朗和委内瑞拉每天大约400万桶的石油产量。此外，利比亚的内战目前使该国原油出口量也上升了100万桶/日； ⑥而周三发布的近期民调表明，拜登以52%对37%的支持率领先特朗普，这个差距是去年10月以来所有独立性全国民调中的最低水平。
【高盛：石油市场需求提高步伐开始上升，夏季油价上行风险小于下行风险】 ①DamienCourvalin、JeffCurrie等高盛分析师在一篇报告中回应，“我们目前看见市场需求快速增长正在上升”；过去三周中，石油市场需求的日快速增长已从6月上半月的125000桶/日降到仅有5万桶/日； ②这主要由于新冠疫情的再度升级造成美国用油市场需求急遽上升，全球飞机燃料市场需求仅有小幅快速增长，即使在疫情仍不受掌控的国家中，经济活动的正常化也面对阻力； ③在5月至7月市场需求水平减少630万桶/日之后，分析师预测，从8月至12月，月度市场需求快速增长的速度将上升至100万桶/日以下； ④库存上升的步伐也可能会上升；高盛指出，夏季油价的上行风险小于下行风险；高盛预计年底 布伦特原油 价格为45美元。 【道清证券：美油价格料于38-42美元区间交投】 ①道清证券指出，尽管库存上升，但原油价格会大幅度下跌，预计美国原油期货价格将在38-42美元区间交投，不过任何令人沮丧的数据都将拖垮油价跌到至40美元以下；美国截至7月10日当周EIA原油库存变动实际发布增加749.30万桶，预期增加8.8万桶，随着新冠病毒疫情在得克萨斯、佛罗里达和加利福尼亚等大州愈演愈烈，美国的石油产量还没更进一步上升，而近期内市场需求快速增长的速度也不太可能减缓，油价很有可能无法在当前水平上大幅度下跌； ②市场必须看见市场需求稳定衰退，尽量避免第二波新冠病毒感染妨碍市场需求的风险，与此同时，交易商必须看见石油输出国组织（OPEC）几乎遵从协议，也必须相信美国会跃进；任何令人沮丧的数据，都会减少风险偏爱，有可能将美油拉低至40美元/桶以下，但即使市场需求方面一切顺利，随着市场需求衰退，OPEC将逐步减少产量，可能会使美油保持在预期区间，因此预计三季度美国原油期货平均价格为40美元/桶。
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